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Köln (ots) -
- Unternehmen sind heute deutlich besser vorbereitet als 2022
- Atradius: "Wer Preise nicht weitergeben kann, verliert Liquidität"
- Belastbare Folgen zeigen sich frühestens im Frühjahr 2027
Die deutschen Gasspeicher waren Anfang November zu knapp 62 Prozent gefüllt.
Nach vorliegenden Berechnungen reicht das bei einem normalen Winterverlauf bis
zum Ende der Heizperiode. Ein ungewöhnlich kalter Winter oder zusätzliche
Angebotsstörungen würden dies jedoch verändern. Nach Einschätzung des
internationalen Kreditversicherers Atradius entscheidet in diesem Winter daher
vor allem der Preis über Margen und Liquidität vieler Unternehmen. "Viele
Unternehmen sind heute deutlich besser vorbereitet als 2022. Viele Betriebe
beschaffen einen erheblichen Teil ihres Gasbedarfs über langfristige Verträge
und sind den kurzfristigen Marktpreisen dadurch nur teilweise ausgesetzt.
Kurzfristige Preissprünge treffen sie dadurch weniger unmittelbar", sagt Nicole
Bludau, Managerin Risk Services bei Atradius.
Ganz abfedern lässt sich der Gaspreis jedoch damit nicht. Einzelne langfristige
Lieferverträge können ölpreisgebundene Komponenten enthalten. Darüber hinaus
wird die Preisentwicklung unter anderem durch die geopolitische Lage, das
verfügbare Angebot und den Witterungsverlauf beeinflusst. Fällt der Winter
streng aus, müsste zusätzliches Gas teuer am Markt zugekauft werden. Das würde
die Kosten weiter erhöhen.
Energieintensive Branchen spüren den Preis zuerst
Die höheren Kosten treffen die Branchen unterschiedlich stark. Am stärksten
betroffen sind nach Einschätzung von Atradius die Chemiebranche, die Stahl- und
Metallindustrie sowie Glas, Keramik, Papier und die Baustoffindustrie. Auch der
Handel spürt höhere Heizkosten, allerdings in geringerem Umfang. Wie gut
Unternehmen die Mehrkosten abfedern, hängt vor allem von ihren Verträgen ab. Mit
Preisgleitklauseln können sie Mehrkosten schnell weitergeben. Ohne diese
Klauseln passen sie ihre Preise oft nur jährlich oder halbjährlich an. "Wer
seine Preise nur einmal im Jahr anpasst, trägt die Mehrkosten zunächst selbst.
Das drückt auf die Marge und kann die Liquidität belasten", erklärt Nicole
Bludau. Manche Unternehmen akzeptieren niedrigere Margen vorübergehend, um
international wettbewerbsfähig zu bleiben. Am Ende tragen häufig die Verbraucher
die gestiegenen Kosten mit, wenn Unternehmen höhere Energiepreise in ihre
Produktpreise einrechnen.
Zusätzlicher Kostendruck kann sich auch aus der CO2-Bepreisung ergeben. Welche
Unternehmen unmittelbar oder mittelbar betroffen sind, hängt vom jeweiligen
Emissionshandelssystem, den eingesetzten Brennstoffen und der jeweiligen Anlage
ab. Zugleich ist Energie in Nachbarländern teils deutlich günstiger.
Produktionsverlagerungen prüfen die Unternehmen fallweise und rechnen sie gegen
steigende Logistik- und Transportkosten.
Folgen zeigen sich in den Zahlen erst im Frühjahr 2027
Der Wachstumsausblick für 2026 und 2027 fällt leicht positiv aus, allerdings
unter Druck auf die Profitabilität. Realistischer ist ein Umsatzwachstum als
eine höhere Marge. Wie stark die aktuellen Energiepreise wirken, lässt sich in
Zahlen voraussichtlich erst anhand der endgültigen Jahresabschlüsse für 2026
belastbar ablesen. Schnell berichtende Unternehmen könnten diese im Frühjahr
2027 veröffentlichen. Operative Belastungen für Marge und Liquidität können sich
jedoch bereits vorher ergeben. Bis dahin bleibt die Informationslage
uneinheitlich, erste Hinweise können verspätete Zahlungen und Meldungen
innerhalb der vorgesehenen Meldefristen liefern.
"Wir sehen derzeit gegenüber 2025 eine Zunahme von verspäteten Zahlungen. Diese
Entwicklungen führen wir jedoch eher auf die allgemeine wirtschaftliche Lage als
unmittelbar auf die aktuellen Energiepreise zurück", sagt Nicole Bludau.
Entscheidend wird daher sein, wie gut Unternehmen steigende Energiekosten in den
kommenden Monaten auffangen und weitergeben können. Langfristige Beschaffung,
ausreichende Liquiditätspuffer und flexible Vertragsbedingungen können helfen,
den Druck auf die Margen zu begrenzen. Unternehmen sollten ihre
Kostenentwicklung und Vertragsstrukturen genau im Blick haben und frühzeitig
prüfen, wann und in welchem Umfang sie Mehrkosten weitergeben können.
Pressekontakt:
Atradius Kreditversicherung
Niederlassung der Atradius Crédito y Caución S.A. de Seguros y
Reaseguros
Astrid Goldberg
Pressesprecherin
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OTS: Atradius Kreditversicherung
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